NPV là gì? Công thức và cách sử dụng NPV hiệu quả

Nếu bạn đang nghiên cứu về kinh tế và dòng tiền, bạn cần biết khái niệm NPV là gì? Tính toán và biết cách sử dụng NPV hiệu quả sẽ giúp bạn tìm được nhiều cơ hội đầu tư màu mỡ. Tuy nhiên, không có chiến lược nào là hoàn hảo, chúng đều có điểm mạnh và điểm yếu. Vì vậy, bạn cần đọc bài viết dưới đây của chúng tôi để hiểu rõ hơn.

NPV là gì?

Trong lĩnh vực tài chính, đầu tư, việc đánh giá hiệu quả của một dự án, khoản đầu tư là vô cùng quan trọng. Một trong những công cụ chính được sử dụng để thực hiện việc này là NPV (Giá trị hiện tại ròng), còn được gọi là giá trị hiện tại ròng. NPV là tỷ số tài chính giúp xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai mà một dự án hoặc khoản đầu tư có thể mang lại sau khi trừ chi phí đầu tư ban đầu.

Chi tiết hơn, nhiều nhà đầu tư sẽ nhìn vào số liệu NPV để xác định ngân sách vốn và lên kế hoạch đầu tư hợp lý. Mục đích của hành động này là đưa ra dự đoán về khả năng sinh lời của một dự án hoặc khoản đầu tư.

NPV có nghĩa là gì?

Tầm quan trọng của NPV nằm ngoài việc cung cấp một chỉ số tài chính. Nó cũng đại diện cho một phương pháp phân tích chiến lược để đưa ra quyết định đầu tư chính xác hơn. Nói một cách đơn giản, NPV cho biết giá trị gia tăng mà một dự án hoặc khoản đầu tư sẽ tạo ra so với chi phí thực hiện nó. Đây là yếu tố quan trọng quyết định dự án có sinh lời hay không.

Ý nghĩa quan trọng của NPV còn nằm ở chỗ nó phản ánh nguyên tắc giá trị thời gian của tiền tệ. Theo nguyên tắc này, một loại tiền tệ hôm nay có giá trị cao hơn một loại tiền tệ trong tương lai do lợi nhuận và rủi ro không chắc chắn. NPV tính toán giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai để đưa ra cái nhìn rõ ràng và chính xác hơn về giá trị thực của một dự án hoặc khoản đầu tư.

Đặc biệt trong trường hợp đánh giá tiềm năng của cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Nếu tính được NVP thì nó cũng đóng vai trò rất quan trọng trong việc đưa ra kết quả cho bài toán DCF (dòng tiền chiết khấu). Đây là phương pháp được “vua chứng khoán Warren Buffett” sử dụng để so sánh dòng tiền tương lai của một dự án với thời điểm hiện tại.

Công thức tính NPV là gì?

Đối với phép tính này, chúng ta sẽ có hai công thức dựa trên hai khoảng thời gian khác nhau. Đầu tiên, tính NPV dựa trên dòng tiền ngắn hạn trong vòng 1 năm. Trong đó,”Tôi” được dùng để biểu thị tỷ suất lợi nhuận yêu cầu hoặc con số tỷ lệ chiết khấu. Tiếp theo là “t” khoảng thời gian mà bạn muốn xem giá trị hiện tại ròng.

Công thức thứ hai là tính NPV theo dòng tiền dài hạn của dự án. Trong đó,”Rt” là dòng tiền ròng dự kiến ​​tại thời điểm “t”. Tiếp theo là “Tôi” là tỷ lệ chiết khấu (hoặc tỷ suất lợi nhuận có thể nhận được từ một khoản đầu tư thay thế) và “t” là thời gian (thường được tính bằng năm).

Nếu như NPV dương > 0nghĩa là giá trị hiện tại của dòng tiền từ dự án vượt quá chi phí đầu tư ban đầu, cho thấy dự án có lợi nhuận và đáng thực hiện. Ngược lại, nếu NPV âm < 0điều này cho thấy rằng dự án có thể không trang trải đầy đủ chi phí đầu tư và có thể dẫn đến tổn thất tài chính.

Ngoài ra còn có trường hợp NPV = 0nếu giá trị bằng 0 thì không có nghĩa là dự án có lãi, cũng không có nghĩa là dự án sẽ thua lỗ. Lúc này, nhà đầu tư cần cân nhắc nhiều yếu tố khác trước khi quyết định đầu tư. Chẳng hạn như định vị chiến lược, giá trị thương hiệu, khách hàng trung thành hơn, sự hài lòng,…

Đánh giá ưu điểm của giá trị hiện tại ròng NPV

Sau khi chúng ta đã cùng nhau tìm hiểu về khái niệm và công thức của NPV là gì? Tiếp theo Thác Trầm Hương Mobile sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về lợi ích cũng như hạn chế khi sử dụng công thức đánh giá dự án đầu tư này.

Đánh giá chính xác giá trị hiện tại

NPV giúp xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai từ một dự án hoặc khoản đầu tư. Bằng cách chuyển đổi dòng tiền trong tương lai thành giá trị hiện tại, NPV cung cấp cái nhìn chính xác hơn về giá trị thực của dự án, cho phép so sánh trực tiếp với chi phí đầu tư ban đầu.

Bên cạnh đó, NPV còn tích hợp nguyên tắc giá trị thời gian của tiền tệ. Điều đó có nghĩa là nhà đầu tư có thể hiểu được giá trị thực của dòng tiền trong tương lai. Như vậy, bạn sẽ đưa ra quyết định xem số tiền bạn bỏ vào đây có thực sự hữu ích hay không.

Tính toán dựa trên dòng tiền ròng

Tính toán NPV dựa trên dòng tiền ròng (thu nhập trừ đi chi phí) thay vì chỉ tính lợi nhuận. Điều này giúp phản ánh chính xác hơn tình hình tài chính thực tế của một dự án, công ty chứng khoán nào đó. Bởi vì dòng tiền ròng là nguồn lực thực có thể được sử dụng hoặc đầu tư thêm.

Từ đây, bạn sẽ dễ dàng so sánh trực tiếp các dự án hoặc khoản đầu tư khác nhau. Bằng cách tính NPV cho từng dự án, nhà đầu tư có thể so sánh giá trị hiện tại của các cơ hội khác nhau và chọn ra dự án có giá trị gia tăng cao nhất.

Hỗ trợ đưa ra quyết định đầu tư chứng khoán

NPV cho phép các nhà đầu tư dự đoán dòng tiền trong tương lai từ một cổ phiếu dựa trên các yếu tố như cổ tức, tốc độ tăng trưởng thu nhập và giá bán cổ phiếu trong tương lai. Điều này mang lại sự linh hoạt trong việc đánh giá cổ phiếu với những dự đoán khác nhau về hiệu quả tài chính của công ty.

Ngoài ra, tỷ lệ chiết khấu được sử dụng trong tính toán NPV không chỉ phản ánh chi phí vốn mà còn phản ánh các yếu tố rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào cổ phiếu. Điều này sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá những rủi ro tiềm ẩn và quyết định có nên đầu tư vào cổ phiếu hay không dựa trên sự so sánh giữa lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro.

Đánh giá những nhược điểm của giá trị hiện tại ròng NPV

Gần đây chúng tôi đã đánh giá lợi ích của NPV và những hạn chế của nó NPV là gì? Mặc dù đây là một công cụ phân tích tài chính hiệu quả nhưng nó cũng có một số nhược điểm cần lưu ý khi sử dụng để đánh giá một dự án hoặc khoản đầu tư.

Phụ thuộc vào dự báo dòng tiền

NPV yêu cầu dự đoán chính xác về dòng tiền trong tương lai của một dự án hoặc khoản đầu tư. Tuy nhiên, việc dự báo dòng tiền có thể rất khó khăn và không chắc chắn vì nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố không lường trước được, chẳng hạn như biến động của thị trường, thay đổi của ngành và thay đổi của điều kiện kinh tế. . Sự thiếu chính xác trong dự báo dòng tiền có thể làm giảm độ tin cậy của NPV.

Tỷ lệ chiết khấu có thể khó xác định

Tỷ lệ chiết khấu trong NPV là gì? Như chúng ta đã biết, tỷ lệ chiết khấu được xác định dựa trên chi phí cơ hội của vốn và các rủi ro liên quan. Việc xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp có thể khó khăn và thường mang tính chủ quan vì nó phụ thuộc vào các yếu tố như lãi suất thị trường, chi phí vốn của doanh nghiệp và rủi ro dự án. Vì vậy, việc lựa chọn tỷ lệ chiết khấu không chính xác có thể ảnh hưởng lớn đến kết quả NPV.

Tập trung vào giá trị tuyệt đối

NPV cung cấp giá trị tuyệt đối mà không cho biết tỷ suất lợi nhuận tương đối của dự án. Điều này có thể gây khó khăn cho việc so sánh các dự án có quy mô khác nhau. Vì vậy, nếu muốn biết thông tin chi tiết hơn, bạn có thể tham khảo các chỉ báo khác. Ví dụ: IRR (Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ) có thể cung cấp cái nhìn rõ hơn về tỷ lệ sinh lời của dự án.

Những lưu ý quan trọng khi sử dụng NPV

Một trong những yếu tố quan trọng nhất khi sử dụng NPV là dự đoán chính xác dòng tiền trong tương lai. Những dòng tiền này có thể bao gồm doanh thu, chi phí và lợi nhuận khác. Độ chính xác trong dự báo dòng tiền sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả NPV. Để cải thiện độ chính xác, các dự đoán phải dựa trên dữ liệu lịch sử và phân tích thị trường chi tiết.

Bên cạnh đó, chi phí đầu tư ban đầu cần được xác định chính xác và đầy đủ. Bởi vì nó là hệ số được trừ vào tổng giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai. Mọi thay đổi về chi phí đầu tư ban đầu cần được cập nhật trong tính toán NPV để đảm bảo kết quả chính xác.

Đồng thời, bạn cần biết rằng NPV không tính đến quy mô của dự án, điều này có thể khiến việc so sánh các dự án có quy mô khác nhau trở nên khó khăn. Đôi khi, một dự án lớn hơn có thể có NPV cao hơn, nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là đó là sự lựa chọn tốt hơn các dự án nhỏ hơn với tỷ suất lợi nhuận cao hơn.

Cuối cùng, để có cái nhìn toàn diện hơn về tính khả thi của một dự án. Nhà đầu tư nên kết hợp và sử dụng nhiều chỉ số tài chính khác. Bạn không nên bỏ tất cả trứng vào một giỏ.

Kết luận

Vậy là chúng ta đã cùng nhau tìm hiểu về chỉ số NPV là gì? Với khả năng chuyển đổi dòng tiền trong tương lai thành giá trị hiện tại, NPV cung cấp cái nhìn rõ ràng về giá trị thực mà một dự án hoặc khoản đầu tư có thể tạo ra so với chi phí đầu tư ban đầu.

Xem thêm:

• CFA là gì? Mọi thông tin liên quan về chứng chỉ CFA
• Hóa đơn xuất nhập khẩu là gì?